顯示公司整體受到中國移動(dòng)對增值業(yè)務(wù)調(diào)整的影響較小。公司向互聯(lián)網(wǎng)/">移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，以文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、移動(dòng)電子商務(wù)、移動(dòng)教育三駕馬車并駕齊驅(qū)的新發(fā)展戰(zhàn)略正逐步見到效果。

　　手機(jī)動(dòng)漫增長提速2011年上半年手機(jī)動(dòng)漫收入同比大幅增長81%到5202萬元，隨著智能手機(jī)和3G服務(wù)的普及，手機(jī)動(dòng)漫業(yè)務(wù)正進(jìn)入提速增長期。在2011年1月啟動(dòng)的第六屆中國原創(chuàng)手機(jī)動(dòng)漫游戲大賽作為傳統(tǒng)的手機(jī)動(dòng)漫業(yè)務(wù)的推廣活動(dòng)以外，新的產(chǎn)品形式已見端倪。2010年12月公司中標(biāo)中國移動(dòng)手機(jī)動(dòng)漫基地運(yùn)營支撐項(xiàng)目，今年4月公司中標(biāo)手機(jī)動(dòng)漫基地?cái)?shù)字衍生品運(yùn)營支撐標(biāo)，主推主題、彩漫、彩像、桌面秀等各類衍品。我們預(yù)計(jì)更多的手機(jī)動(dòng)漫產(chǎn)品將在下半年和2012年推出，產(chǎn)品的豐富將進(jìn)一步推動(dòng)手機(jī)動(dòng)漫業(yè)務(wù)的增長。

　　移動(dòng)教育業(yè)務(wù)區(qū)域大擴(kuò)張2011年上半年移動(dòng)教育業(yè)務(wù)取得了1854萬元的收入，同比增長超過11倍。繼珠海、蘭州、貴州三大片區(qū)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，今年1月移動(dòng)教育業(yè)務(wù)也拓展至云南，以實(shí)體培訓(xùn)、校訊通、教育互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品三大模塊組成的拓維教育品牌初具雛形。移動(dòng)教育今年預(yù)計(jì)新增5-10個(gè)省級市場，將帶來更大的規(guī)模效應(yīng)，公司未來有望成為校訊通市場的全國第一。

　　移動(dòng)電子商務(wù)初露崢嶸移動(dòng)電子商務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)收入461萬元，今年以手機(jī)電影票為重點(diǎn)產(chǎn)品，公司將繼續(xù)深化院線資源、提升活躍用戶量。公司于今年4月獲中國移動(dòng)全網(wǎng)手機(jī)支付業(yè)務(wù)專區(qū)技術(shù)開發(fā)權(quán)和運(yùn)營支撐權(quán)，為中國移動(dòng)電子商務(wù)基地建設(shè)全網(wǎng)手機(jī)支付業(yè)務(wù)專區(qū)并提供后續(xù)運(yùn)營支撐服務(wù)。我們預(yù)計(jì)憑借和中國移動(dòng)的緊密合作，未來有望開展更多的移動(dòng)電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

　　傳統(tǒng)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)下滑2011年SI和平臺(tái)類業(yè)務(wù)收入同比下降44%到1792萬元，普通和功能類業(yè)務(wù)收入同比下降21%至3978萬元。主要是受到中國移動(dòng)對傳統(tǒng)增值業(yè)務(wù)收緊的行業(yè)性影響。

　　軟件和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入同比增長86%至5911萬元公司獲得了川渝中煙工業(yè)公司、中國聯(lián)通、中石化等大客戶的項(xiàng)目。

　　期權(quán)費(fèi)用等成本費(fèi)用上升影響利潤增長公司2011年上半年的毛利率為61.46%，比2010年全年的61.66%有輕微下降。銷售費(fèi)用同比上漲47.97%，主要是公司開拓市場發(fā)生費(fèi)用增加所致。管理費(fèi)用同比上漲71.24%，主要是攤銷1629萬元期權(quán)費(fèi)用所致。2011年是公司期權(quán)費(fèi)用的高峰，約為3276萬元，而2012年和2013年的期權(quán)費(fèi)用將大為減少，分別為1414萬元和527萬元，因此我們預(yù)計(jì)2012年開始公司的凈利潤增速將更能體現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的實(shí)際增長情況。

　　盈利預(yù)測公司在手機(jī)動(dòng)漫的內(nèi)容平臺(tái)優(yōu)勢將有利于其充分分享中國手機(jī)動(dòng)漫市場的高速成長。而移動(dòng)教育和移動(dòng)電子商務(wù)將成為新的產(chǎn)品線。

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