10年以上的歷史業績
“要看一個公司的歷史業績，最好看10年以上。巴菲特認為，一個管理層是騾子是馬，先拉出來遛一遛才能做判斷。他只投資已經被證明了的好公司，把前半場的錢讓別人去賺。這樣的投資方法成功概率高，失敗的概率低。當然它也意味著錯過很多好機會，以及避免很多失敗。”張化橋說。
在內地股票市場，很多人都去追逐IPO的股票。很多人雖然是第一次聽說一家IPO公司的名字，但投資熱情卻很高。“我不想批評散戶，因為很多基金經理們也是一樣不理性，不肯先做點功課，不愿意先等等、看看。我只想建議大家換個角度看：你現在愿意花真金白銀買這家公司的股票，只是因為投行在推介它，而并不是因為你主動挖掘了它，選擇了它。”
“當你發現一家公司的管理層很進取，而且認為公司的前景很好，公司的利潤會高速增長好多年的話，你千萬不要用傳統的估值方法去捆住你的手腳。今天看起來很貴的股票，過兩年就會顯得很便宜，而且你似乎永遠買不到它，因為它的股價不斷創新高，似乎永遠很貴。”張化橋說。
張化橋指出，分析這種高增長的公司必須靠大智慧和高瞻遠矚，而判斷大多數其他公司，不需要太多的智慧，很多人都能計算市盈率和市賬率。巴菲特說，利潤高增長是價值投資的核心因素之一。沒有增長，一個股票的價值會打折扣。
（南方財富網www.zzyjzzsmh.com）