LED擁有更節能、更高效、更環保、更長壽等優點，LED行業目前的發展動力以背光領域為主，然而LED背光市場已經接近成熟，預計2014年將達到飽和，LED照明領域市場巨大，近幾年將保持高速增長。
三季度LED企業業績加速下滑，行業競爭激烈，毛利率下降明顯，然而上半年產業鏈各環節投資擴產力度依然較大，照明市場的開啟依靠LED產品價格的下降決定了整個行業短期業績恐繼續下滑，上游藍寶石襯底領域嚴重過剩，封裝環節面臨洗牌。
考慮到目前LED產品價格較高和過渡時間問題，我們短期看好節能燈市場的爆發，推薦節能燈用薄膜電容器龍頭股法拉電子；中長期推薦擁有技術優勢和規模優勢的龍頭股瑞豐光電（300241）和鴻利光電（300219），推薦擁有渠道優勢和品牌優勢的陽光照明（600261）。