股票投資的方法可分為三種：一種是投資成長(zhǎng)股，包括重組或者價(jià)值被低估的個(gè)股；一種是做差價(jià)；還有一種是根據(jù)內(nèi)部消息博取差價(jià)。最后一種屬于非典型化投資方法，所以我們把它排除在外，只討論前面兩種，而這兩種根據(jù)股票持有的時(shí)間可以分為中期和短期投資方法。其實(shí)還有持有時(shí)間更長(zhǎng)的，但通常股價(jià)被低估的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，即使成長(zhǎng)股其階段性成長(zhǎng)期也大多在一到兩年，因此我們還是把它歸入中期方法。而對(duì)于做差價(jià)來(lái)說(shuō)，目的只是在市場(chǎng)供求關(guān)系失衡的過(guò)程中撿一些漏，但這種失衡不會(huì)維持很長(zhǎng)時(shí)間，甚至可以短到一兩天，所以稱之為短線方法。不管什么方法，預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)定位總是重點(diǎn)。
對(duì)于短線來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)在于供求關(guān)系失衡帶來(lái)的沖擊力度有多大。比如某股由于主力資金的介入造成供求關(guān)系失衡，大量籌碼被鎖定。但一旦由于某些原因?qū)е率袌?chǎng)拋盤過(guò)大，那供求關(guān)系就會(huì)形成逆轉(zhuǎn)，此時(shí)就是退出的時(shí)點(diǎn)。
對(duì)于中線來(lái)說(shuō)，買進(jìn)的理由就是公司價(jià)值被市場(chǎng)低估。這種類型的個(gè)股非常多，但綜合各個(gè)方面考慮，其中的成長(zhǎng)股是最安全的。對(duì)于成長(zhǎng)股來(lái)說(shuō)，盡管我們已經(jīng)對(duì)于公司未來(lái)的業(yè)績(jī)有了一個(gè)比較明確的預(yù)期，但公司的經(jīng)營(yíng)也會(huì)受制于方方面面，比如管理能力，比如原材料，還有產(chǎn)品銷售價(jià)格等等因素。不過(guò)由于我們的投資期限大多在一到兩年，所以這些因素的變化不會(huì)很快，而且公司每年有四次的定期報(bào)表公布，每一次都可以幫我們調(diào)整對(duì)于公司未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。
從本質(zhì)上說(shuō)短線預(yù)測(cè)與中線預(yù)測(cè)是完全不同的，短線的功夫在盤內(nèi)而中線的功夫在盤外。短線預(yù)測(cè)的依據(jù)基本來(lái)自于盤內(nèi)的交易信息；而中線預(yù)測(cè)的依據(jù)在于上市公司的基本面。由于上市公司的基本面比較容易把握，所以中線預(yù)測(cè)的難度有限。而對(duì)于短線預(yù)測(cè)來(lái)說(shuō)，目前仍然沒(méi)有一種理論上講得通的方法，所以非常難把握。對(duì)于成長(zhǎng)股來(lái)說(shuō)，因?yàn)闃I(yè)績(jī)提升，所以股價(jià)的上漲只是時(shí)間問(wèn)題，但對(duì)于短期股價(jià)走勢(shì)來(lái)說(shuō)并沒(méi)有這種確定性。
盡管道理簡(jiǎn)單但市場(chǎng)還是流行短期的投資方法，即使被套的籌碼當(dāng)初也是準(zhǔn)備做短線的，其根本原因還在于急功近利。試想，如果每天都抓到一個(gè)漲停的股票，那么趕超巴菲特也不會(huì)需要多長(zhǎng)時(shí)間，而如果做中線的話一個(gè)輪次起碼就是半年到一年，其間的反反復(fù)復(fù)又難以承受。盡管從收益的角度上來(lái)說(shuō)確實(shí)是這樣，但從風(fēng)險(xiǎn)的角度講就完全相反了。由于短線操作難度極高，所以做短線成功的概率極低。如果投資者準(zhǔn)備投資十年二十年甚至更長(zhǎng)，那么由于中線預(yù)測(cè)難度較低。所以以中線的方法進(jìn)行投資是一定能夠獲得成功的。
這里似乎回避了大盤，因?yàn)槲覀兛偸且詾橛龅酱蟊P調(diào)整即使成長(zhǎng)股也會(huì)下跌的，所以大盤的預(yù)測(cè)也是應(yīng)該做的。但大盤是不可測(cè)的。大盤總是在波動(dòng)中。我們也有很多人在試圖進(jìn)行預(yù)測(cè)，不過(guò)全流通后大盤的波動(dòng)將被限制在一定的范圍內(nèi)。筆者曾提到過(guò)用市場(chǎng)的平均PE來(lái)進(jìn)行研判的基本觀點(diǎn)，因此即使我們放棄對(duì)大盤的研判也完全可以堅(jiān)信成長(zhǎng)股能夠達(dá)到應(yīng)有的價(jià)位。也許在我們買進(jìn)以后，股價(jià)還會(huì)跌，還會(huì)有震蕩，也還會(huì)被人譏笑成坐電梯，但到目標(biāo)位出現(xiàn)后賺錢的還是我們。至于真正能夠踏準(zhǔn)其間的節(jié)拍而進(jìn)進(jìn)出出電梯的人好像還沒(méi)有出生。
除非經(jīng)濟(jì)真的進(jìn)入衰退，否則還是應(yīng)該把精力放在上市公司上面。
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