什么是季節理論？

季節理論認為股價趨勢還存在著季節性波動。美國技術分析專家發現，以道·瓊斯工業股價指數為例，股市在一年中的某幾個月份往往會出現漲勢，如在1、7、8、12月份，股價上漲的可能性遠大于下降的可能性。

實際上，在本世紀內美國的股市上，每4年就有大約3年，從11月底至12月底這段時期內，股價通常是上升的。這種現象產生的原因比較復雜，比如與派息期有關或與稅收有關。當然,這類波動往往幅度較小，甚至不足以彌補進行投機交易的成本(包括傭金)等。此外，這種季節性上升與主要上升趨勢(長期趨勢)難以明確劃分。由于政治性季節(定期的總統選舉等)和商業性季節(如運輸、飲料、放游、空調設備等行業具有較強的季節性)影響，市場股價亦會發生不同程度的變化。當然，這也需要考慮不同國家、地區的實際情況，包括基本因素及技術因素的諸多不同。

（責任編輯：張曉軒）