存貨周轉(zhuǎn)率的的定義和特點

　　在各種考察經(jīng)濟(jì)資源利用效率的指標(biāo)中，存貨周轉(zhuǎn)率側(cè)重于反映企業(yè)存貨銷售的速度，它對于研判特定企業(yè)流動資金的運(yùn)用及流轉(zhuǎn)狀況很有幫助。

　　存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均凈額，其經(jīng)濟(jì)含義是反映企業(yè)存貨在一年之內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。從理論上說，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，企業(yè)的流動資產(chǎn)管理水平及產(chǎn)品銷售情況也就越好。

　　下面黑馬營結(jié)合前述A、B公司的財務(wù)數(shù)據(jù)來說明這一指標(biāo)的運(yùn)用特點。

　　無論從何種角度衡量，這兩家公司存貨周轉(zhuǎn)速度的差異都是顯著的。其中，盡管銷售下降對A公司存貨流轉(zhuǎn)的不利影響十分明顯，但其歷年存貨周轉(zhuǎn)率大致圍繞著2.23次的均值起伏波動，趨勢相對平穩(wěn)。相形之下，B公司的存貨周轉(zhuǎn)率卻表現(xiàn)出令人關(guān)注的“跳水”走勢，的存貨周轉(zhuǎn)效率僅相當(dāng)于上市前的37％。從表面上看，這一現(xiàn)象說明B公司存貨項目的資金占用增長過快，超過了其產(chǎn)品銷售增長的速度，這種失衡的趨勢達(dá)到了頂峰。

　　更深入的分析表明：導(dǎo)致B公司存貨周轉(zhuǎn)速度顯著下降的直接原因是其某一子公司約1.51億元的房屋開發(fā)成本并入合并報表。由于這些房地產(chǎn)項目并未進(jìn)入銷售程序，B公司的主營業(yè)務(wù)成本沒有相應(yīng)增加，但存貨余額卻因此大幅上升。客觀地說，如果排除這一非常事項的影響，B公司鋼絲繩主業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率仍保持在約2.67次的水平，還是可接受的，但其整體存貨周轉(zhuǎn)速度的顯著下降也是不爭的事實。

　　盡管存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式只涉及了年初、年末的存貨余額，不一定能反映企業(yè)在整個會計期間的平均存貨水平，但該指標(biāo)在多數(shù)情況下仍然能有效評www.www.zzyjzzsmh.com估企業(yè)的存貨資金占用情況。就B公司來說，由于房地產(chǎn)開發(fā)成本的周轉(zhuǎn)速度很低，其大量現(xiàn)金將長期沉淀在這一項目，因此大舉介入房地產(chǎn)領(lǐng)域的直接后果之一是導(dǎo)致其資產(chǎn)流動性出現(xiàn)了實質(zhì)性下降，我們前期所作的流動性分析也證實了這一點。