五條原則有效分析公司的償債能力

　　償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面。短期償債能力主要表現在公司到期債務與可支配流動資產之間的關系，主要的衡量指標有流動比率和速動比率。長期償債能力是指企業償還1年以上債務的能力，與企業的盈利能力、資金結構有十分密切的關系。企業的長期負債能力可通過資產負債率、長期負債與營運資金的比率及利息保障倍數等指標來分析。

　　1、流動比率是衡量企業短期償債能力最常用指標。

　　計算公式為：流動比率＝流動資產/流動負債。

　　即用變現能力較強的流動資產償還企業短期債務。通常認為最低流動比率為2。但該比率不能過高，過高則表明企業流動資產占用較多，會影響資金使用效率和企業獲利能力；流動比率過高還可能是存貨積壓，應收賬款過多且收賬期延長，以及待攤費用增加所致，www.www.zzyjzzsmh.com而真正可用來償債的資金和存款卻嚴重短缺。一般情況下，營業周期、應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

　　2、速動比率，又稱酸性測試比率。

　　計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。

　　速動資產是指流動資產扣除存貨之后的余額，有時還扣除待攤費用、預付貨款等。在速動資產中扣除存貨是因為存貨的變現速度慢，可能還存在損壞、計價等問題；待攤費用、預付貨款是已經發生的支出，本身并沒有償付能力，所以謹慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產中扣除。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力，投資者在分析時可結合應收賬款周轉率、壞賬準備計提政策一起考慮。通常認為合理的速動比率為1。

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