現(xiàn)金流量表閱讀:看能力、盈利、效率

　　閱讀現(xiàn)金流量表，首先應(yīng)了解現(xiàn)金的概念。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款和現(xiàn)金等價物。庫存現(xiàn)金，可以隨時用于支付的存款，一般就是資產(chǎn)負債表上貨幣資金項目的內(nèi)容。準(zhǔn)確地說，則還應(yīng)剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。

　　一看變現(xiàn)能力、二看實現(xiàn)盈利、三看投資效率

　　如果把現(xiàn)金看作是企業(yè)日常運作的血液，那么現(xiàn)金流量表就好比驗血報告。企業(yè)日常運作的好壞，從這份報告中可以有個初步判斷。因為從其它財務(wù)報表中，投資者只能掌握公司現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表卻反映了企業(yè)現(xiàn)金流動的動態(tài)情況。投資者在研究現(xiàn)金流量表時，如果再參閱其它報表，那對公司的了解就會更為全面。一個公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、償還債務(wù)的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此，投資者、債權(quán)人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益等資本增值和盈利能力指標(biāo)時，對公司的支付、償債能力也會予以關(guān)注。盈利是公司獲得現(xiàn)金凈流入的根本源泉，而獲得足夠的現(xiàn)金則是公司創(chuàng)建優(yōu)良經(jīng)營業(yè)績的有力支撐。

　　現(xiàn)金等價物是指在資產(chǎn)負債表上短期投資項目中符合以下條件的投資：

　　1、持有的期限短

　　2、流動性強

　　3、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金

　　4、價值變動風(fēng)險很小

　　現(xiàn)金流量表主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　每一種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量又分別揭示流入、流出總額，使會計信息更具明晰性和有用性。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購銷商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、交納稅款、支付勞動報酬、支付經(jīng)營費用等活動形成的現(xiàn)金流入和流出。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，這些流入或流出的現(xiàn)金，其對應(yīng)收入和費用的歸屬期不一定是本會計年度，但是一定是在本會計年度收到或付出。

　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要包括購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。其中，分得股利或利潤、取得債券利息收入而流入的現(xiàn)金，是以實際收到為準(zhǔn)，而不是以權(quán)益歸屬或取得收款權(quán)為準(zhǔn)的。這與利潤表中確認投資收益的標(biāo)準(zhǔn)不同。

　　現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與利潤表的凈利潤往往不等，原因主要有以下兩方面：

　　1、影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。例如，一家公司本期的營業(yè)收入有8億多元，而本期新增應(yīng)收帳款卻有7億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。有的上市公司對應(yīng)收帳款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時做好應(yīng)收貨款及勞務(wù)款項的催收與結(jié)算工作，也有的上市公司依靠關(guān)聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關(guān)聯(lián)方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會在現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，甚至使公司經(jīng)營活動幾乎www.www.zzyjzzsmh.com沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，使公司的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。應(yīng)收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認收入的風(fēng)險問題。有些成本費用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷，只是按權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則要求將這些資產(chǎn)的取得成本，在使用它們的受益期間合理分攤，并不需要付出現(xiàn)金。

　　2、由于對現(xiàn)金流量分類的需要。凈利潤總括反映公司經(jīng)營、投資及籌資三大活動的財務(wù)成果，而現(xiàn)金流量表上則需要分別反映經(jīng)營、投資及籌資各項活動的現(xiàn)金流量。例如，支付經(jīng)營活動借款利息，既減少利潤又發(fā)生現(xiàn)金流出，但在現(xiàn)金流量表中將其作為籌資活動中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出反映。又如，轉(zhuǎn)讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現(xiàn)金流入，但在現(xiàn)金流量表中將其作為投資活動中現(xiàn)金流入列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入反映。

　　上述兩點是使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實也是現(xiàn)金流量表附注中要求披露的內(nèi)容。利潤表列示了公司一定時期實現(xiàn)的凈利潤，但未揭示其與現(xiàn)金流量的關(guān)系，資產(chǎn)負債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減變化，但未揭示其變化的原因。現(xiàn)金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會計信息，使上市公司的對外會計報表體系進一步完善，向投資者與債權(quán)人提供更全面、有用的信息。