形態分析重在分析的過程

　　在形態分析中我們往往還過多地關注結論而不是過程。形態分析理論告訴我們很多結論，有些甚至直接提出買賣建議，不過這并不是形態分析的重點。

　　舉一個常見的例子，即所謂的“三只烏鴉唱枝頭”的形態。這是一種形象的比喻，表述股價上漲后在相對高位走出了比較接近的連續三根小陰線。因為價位接近所以看上去像三只并排的烏鴉佇立在枝頭上唱歌。經典的形態分析理論認為這是賣出的信號，然而實際上股價上漲的可能性并不小。其中原因何在呢？因為形態理論沒有考慮影響股價的其他因素。盡管每一個個股受到本身供求關系的影響都有自己似乎是獨立的走勢，但其在短期走勢上仍然會明顯地受制于各種其他因素。比如公司本身基本面上的變化、所處行業的變化、股票市場的政策變化、國家宏觀經濟的變化、全球股票市場的變化，甚至全球經濟的變化，這些林林總總的變化都會影響到個股的走勢，所以獨立分析個股的K線圖是不著邊際的。

　　仍以“三只烏鴉”為例，如果同時大盤卻走出了連續三天的大幅度下跌，那么只能表明該股的股價走勢非常強硬，如果第四天大盤走好那么個股很有可能再次上漲。顯然這種形態與接下來股價下跌并沒有必然的聯系。所以說形態分析中的結論沒有實際意義。

　　簡單地說，形態分析必須考慮兩個因素：一個是公司本身及行業的變化，比如流通股、業績、重大公告等等;另外一個是市場本身的變化。不過市場所涉及的因素太多，而且幾乎都無法進行定量，所以我們要尋找替代指標，最好的就是大盤指數，它是最能反映眾多因素的一個指標，而且它是可以量化的。

　　而對于公司本身及行業的變化是比較容易把握的，大部分行情軟件中都會及時提供。剩下的就是如何把股價和大盤指數結合起來的問題。在《從外行到內行》以及《看盤細節》等書中我都提到了相對強度這個指標，這是一個非常簡單卻非常有效的指標，可以使我們進行真正的形態分析。

　　還是以“三只烏鴉”為例，股價拉三根平行小陰線：如果此時相對強度指標連續上行，表明股價強于大盤，結論是短期股價仍有上漲動力;如果相對強度指標連續下行，表明股價弱于大盤，結論是短期股價有下跌動力。也就是說這一形態的結論并不是唯一的，它根據不同的情況會有不同的結論。如果再配合成交量我們還可以研判是否有主力在出貨等其他用細節。

　　現在我們知道了，形態分析中最重要的是分析的過程而不是某些經典的結論。所以就讓我們放棄結論吧，回到過程中來，關鍵是要弄清楚這些圖形是怎么走出來的。只有我們找出形態走出來的原因才能夠研判股價的短期趨勢。