篩選自選股的四道工序
一、30%是指機(jī)構(gòu)持有該股流通股總和不低于現(xiàn)有流通股數(shù)量的30%。
在股市里，想做好中長(zhǎng)線，最重要是調(diào)研上市公司，但這對(duì)中小散戶(hù)來(lái)講，是一件可望而不可及的事，因此，一只有多家機(jī)構(gòu)大筆買(mǎi)入的股票，就相當(dāng)于這些機(jī)構(gòu)免費(fèi)為我們提供了買(mǎi)入這家上市公司的可行性報(bào)告。如果我們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)中不乏金牌基金的身影，無(wú)疑又增加了這份報(bào)告的可靠性。
二、40%是指該上市公司最近3年的平均毛利率不低于40%。
毛利率連年居高不下，說(shuō)明該公司在整個(gè)行業(yè)中具有明顯的竟?fàn)巸?yōu)勢(shì)，該公司很可能擁有核心技術(shù)，擁有牢固的品牌地位，有很強(qiáng)的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，處于市場(chǎng)壟斷地位，且較高的毛利率更有利于公司利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。這里需要一提的是，商業(yè)類(lèi)上市公司因其業(yè)務(wù)的特殊性，不適合40%毛利率這一標(biāo)準(zhǔn)。
三、50%是指最近3年該公司年平均復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%。
微軟股價(jià)曾經(jīng)創(chuàng)下了上漲十幾萬(wàn)倍的紀(jì)錄，索尼股價(jià)也曾創(chuàng)下了上漲3萬(wàn)倍的神話，戴爾的股價(jià)曾在10年間上漲近9000倍。這些國(guó)際級(jí)的超級(jí)大牛股的背后有一個(gè)共性，就是高企的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。而我們?cè)跍罟墒兄心苷业目．?dāng)屬蘇寧電器，其憑借3年來(lái)每年接近90%的復(fù)合增長(zhǎng)率，股價(jià)在3年多的時(shí)間上漲40多倍。這里還需說(shuō)明一點(diǎn)，我們要盡可能選年增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度較小的上市公司，假如一家公司最近3年時(shí)間有2年的增長(zhǎng)率為零，有一年增長(zhǎng)率超過(guò)500%，盡管年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)140%，但該公司并不是理想的選擇。
四、60%是指該公司當(dāng)前股價(jià)不高于機(jī)構(gòu)平均成本的60%。
以上選股標(biāo)準(zhǔn)中的二、三兩項(xiàng)我們很容易查找并計(jì)算出，而標(biāo)準(zhǔn)一則需要等到上市公司年度或季度報(bào)表公布后才能查到，這就決定我們很難和機(jī)構(gòu)同步建倉(cāng)。多數(shù)時(shí)候我們買(mǎi)入的價(jià)格要比機(jī)構(gòu)建倉(cāng)成本高出很多。因此，我把上限設(shè)在60%，這樣才能減少股票市值在未來(lái)一段時(shí)如果以半年時(shí)間段來(lái)篩選，雖然符合上述四項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)的公司少得可憐，但總還能找到幾只，其中廣電運(yùn)通和石基信www.www.zzyjzzsmh.com息算是較為典型的了。比如從去年三季度報(bào)表來(lái)看，廣電運(yùn)通機(jī)構(gòu)持有籌碼占流通股35%，石基信息機(jī)構(gòu)持有籌碼占流通股32%；廣電運(yùn)通的最近3年平均毛利率為51%，石基信息最近3年平均毛利率是54.6%；廣電運(yùn)通最近3年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為90%，石基信息最近3年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為65%；廣電運(yùn)通的機(jī)構(gòu)平均成本在每股75元左右，春節(jié)前收盤(pán)價(jià)高于機(jī)構(gòu)平均成本30%左右，石基信息的機(jī)構(gòu)平均成本在95元左右，春節(jié)前收盤(pán)價(jià)高于機(jī)構(gòu)平均成本50%。
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